人形机器人：喧嚣泡沫还是产业未来？（之三）

第三篇：朱啸虎的"叛逆"——当投资大佬说"这是个坑"

2025年3月，金沙江创投的朱啸虎扔出了一颗重磅炸弹："我正在批量退出人形机器人公司。"

这话一出，整个创投圈都炸了锅。要知道，这个时候正是人形机器人最火的时候，Figure AI刚拿了15亿美元，各种机器人公司估值都在飞涨。朱啸虎这时候说要退出，就像在淘金热的时候说"黄金不值钱"。

更绝的是他的理由："谁会花十几万买一个机器人去端茶倒水？"

这话扎心了。确实，你想想，十几万能请多少个真人保姆？而且真人保姆不会因为程序bug把你家的猫当成拖把。

朱啸虎还爆了个猛料：他发现创业者描述的客户"都是自己想象出来的"。

他举了个例子："有个创始人跟我说，他们的机器人特别适合独居老人。我问他，你调研过多少独居老人？他说，我觉得他们需要。我又问，十几万的价格，有多少老人买得起？他沉默了。"

"还有人说要卖给餐厅。我说，一个传菜机器人十几万，一个服务员月薪几千块，餐厅老板又不傻。结果你猜怎么着？他们真正的客户是谁？高校买来做研究，竞争对手买来拆解研究，还有央企买来放在大厅当吉祥物。"

这段话让我想起一个笑话：一个机器人公司的销售去推销，客户问："你们的机器人能干什么？"销售说："什么都能干！"客户说："那能帮我赚钱吗？"销售说："能！您买我们的机器人，然后卖给下一个想买机器人的人。"

朱啸虎的言论很快引来了经纬创投张颖的反驳。两位大佬在社交媒体上的交锋，被网友戏称为"神仙打架"。

张颖的观点是："每一次技术革命初期都有泡沫，但泡沫破灭后留下的，往往是改变世界的公司。"

朱啸虎回应："我不否认未来，我只是说现在太早了。就像1995年投资电商，技术没问题，概念没问题，但时机不对，先驱变先烈。"

一位吃瓜群众评论："这就像两个人争论是先有鸡还是先有蛋，只不过这个鸡价值几十亿美元。"

私下里，很多投资人其实认同朱啸虎的观点，只是不敢公开说。

一位匿名的合伙人告诉我："你知道我们为什么还在投吗？因为不投的话，LP（有限合伙人）会问：'为什么别人都在投，你不投？你是不是看不懂新技术？'所以我们只能硬着头皮投，然后祈祷不要成为最后一个接盘的。"

另一位更直接："现在投人形机器人，30%是因为相信技术，70%是因为FOMO。大家都在赌，赌自己不是最倒霉的那个。"

当然，创业者们不会坐以待毙。他们纷纷反击朱啸虎的观点。

一位机器人公司CEO说："朱总当年也看不上共享单车，结果呢？他错过了多大的机会？"

另一位更激进："传统投资人就是这样，永远活在过去的成功经验里。他们看不懂AI，看不懂机器人，就像当年看不懂互联网一样。"

但也有理性的声音："朱总说的不无道理。我们确实需要更清晰的商业模式，不能永远靠讲故事活着。"

让我们看看一些有趣的数据：

-2025年前两个月，人形机器人领域融资20笔，总额近20亿元

-但真正实现商业化部署的公司：不到5家

-平均每台机器人的实际使用时间：每天不到4小时

-客户复购率：几乎为零

一位数据分析师说："如果这是个餐厅，那就是：装修豪华，广告满天飞，但没人来吃第二次。"